资本利得税理论

导读：资本利得税理论是解释封闭式基金之迷的一种假说理论。作为一种所得，资本利得仍然属于所得税的征税范畴，是公司、个人所得税应税所得的组成部分。

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• 问老师，资本保值增值率是指什么呢，所得税差理论，信号传递理论，代理理论，手中鸟理论怎么区分
  答你好！资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益
• 问请问所得税差异理论中由于资本利得税率小于股利所得税率，股东更倾向于低股利政策避税，但实际企业或个人获得持股12个月以上的股利收入是免税的，而企业转让股票所得需缴纳所得税，如何理解所得税差异理论与实际股利所得税＜资本利得税的情况呢
  答你好： 这里是国家为了鼓励做长期的股东，不要短期的做资本利得（炒股，频繁交易）。（短期投资，税负比较重） 这句表述也可以反过来表述： 由于资本利得税率小于股利所得税率，股东更倾向于低股利政策避税 反过来后： 由于资本利得税率大于股利所得税率，股东更倾向于高股利政策避税 思路： 这是作为长期股东，是更倾向于选择尽快多分股利，还是尽量少分股利（让股权更值钱，然后转让能少缴税）
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• 问根据mm理论，利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值怎么理解
  答在无税MM理论中，无论负债程度如何，企业加权平均资本成本（税前）保持不变。或者税前加权平均资本成本就是无负债企业的权益资本成本。 故可以用公式来定义在无公司税时的公司价值。把公司的营业净利【自由现金流】按一个合适的资本化比率【税前加权平均资本成本】转化为资本就可以确定公司的价值。公式为： Vu=EBIT/K=EBIT/Ku 式中，Vu为无杠杆公司的价值；K= Ku为合适的资本化比率，即贴现率；EBIT为息税前净利。
• 问老师，完善的资本市场是无税的Mm理论吗，修正是MM理论是有税的MM理论是吗？
  答你好同学，是的同学
• 问老师股利相关论的税差理论里面的知识点，考虑股票交易成本，如果资本利得税与交易成本之和没有大于股利收益税时我们还是偏向于低股利支付政策的对吗，在考虑股票交易成本的时候，只有当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，我们才采用高股利支付政策，这样理解对吗
  答你好，这个理解是对的了
• 问本量利分析的基本理论跟基本假设是一样的吗？ 如果不一样，本量利分析的基本理论是什么？
  答同学，你好，肯定不一样啊 理论含假设，建立在假设基础上 本量利分析理论建立在一定的假设基础之上，这些假设限定了本量利分析的应用范围。 本量利分析一般有以下几方面假设： （1）销售价格固定； （2）成本是线性的； （3）产销平衡； （4）销售组合固定。 理论还包括公式，意义等等
• 问为研究与解释处于特定治理环境中的企业股利分配行为提供了一个基本分析逻辑的理论是（　）。 A、税差理论 B、客户效应理论 C、代理理论 D、信号理论
  答C 【答案解析】 代理理论的分析视角为研究与解释处于特定治理环境中的企业股利分配行为提供了一个基本分析逻辑，所以选项C是答案。
• 问所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。 资本利得收益是什么？股利收益是什么？
  答资本利得收益是指投资者通过出售诸如房屋、机器设备、股票、债券、商誉、商标和专利权等资本项目所获取的毛收入，减去购入价格以后的余额。这实际上是投资者在持有资本性项目期间，由于市场价格的波动或者项目的增值所带来的收益。例如，股票持有者通过在市场上出售股票，当股票的卖出价格高于买入价格时，所赚取的差价就是资本利得收益。需要注意的是，资本利得可能为正值，也可能为负值，即投资者可能面临亏损的风险。 股利收益则是指股份公司通常在年终结算后，将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东所产生的利益。这是投资者购买公司股票后，作为公司股东所享有的权益之一。公司根据盈利状况和分配政策，决定向股东支付的股息金额，股东则按照其持有的股份比例获得相应的股利收益。
• 问下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是( )。 A.信号理论 B.客户效应理论 C.一鸟在手理论 D.无税MM理论
  答下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是( )。 A.信号理论 B.客户效应理论 C.一鸟在手理论 D.无税MM理论 选D