看涨期权

导读：看涨期权(call option)又称认购期权，买进期权，买方期权，买权，延买期权，或"敲进"，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约:它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

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齐红|官方答疑老师

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• 问下列关于看涨期权的有关说法中，正确的是（　）。 A、看涨期权可以称为择售期权 B、看涨期权持有人到期可以不执行期权，到期未执行，期权的价值不变 C、看涨期权的到期执行净收入，减去期权费，称为看涨期权的到期日价值 D、如果购买看涨期权，在到期日股票价格低于执行价格，则期权没有价值
  答D 【答案解析】 看涨期权授予权利的特征是“购买”，因此也可以称为“择购期权”，选项A不正确；看涨期权持有人到期可以不执行期权，到期未执行，过期后不再具有价值，选项B不正确；看涨期权的到期执行净收入，称为看涨期权的到期日价值，选项C不正确。
• 问出售看涨期权？是多头看涨还是空头看涨？为啥呀
  答你好，出售看涨期权就是对后市看跌的意思。也就是本来投资者看涨这只合约，但这只合约开始朝反方向运行，因此就将手里的看涨期权卖出，及时平仓。 多头看涨期权是指买入看涨期权，对资产价格持积极态度，认为资产价格会上升。空头看涨期权是指卖出看涨期权，对资产价格持消极态度，认为资产价格会下降，或者说为害怕资产价格要下降而未雨绸缪。
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• 问老师，购入看涨期权，那看涨期权的净损益等于市价-执行价+看涨期权购买价值 而卖出看涨期权，无论到期日别人会不会行权，我们的净损益都只是收了期权价值，最高收益就是这个期权价值对吗？
  答同学您好！ 老师，关于看涨期权的净损益问题，购入看涨期权的净损益确实涉及市价、执行价及期权购买价值。而卖出看涨期权时，净损益主要是收取的期权价值，不考虑对方是否行权。最高收益通常就是卖出的期权价值，但需注意市场波动可能带来的风险。
• 问求看涨期权价值公式：老师帮看下对吗？=上行时看涨期权到期日价值*上行概率+下行时看涨期权到期日价值*下行概率÷对应年限无风险利率
  答你好，你给出的公式中，下行时看涨期权到期日价值与无风险利率的除法操作是不正确的。无风险利率通常用于计算贴现因子，而不是直接用于期权价值的计算。
• 问依据平价定理，下列表达式不正确的是（　）。 A、看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值 B、看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格 C、看涨期权价格＋执行价格现值＝标的资产价格＋看跌期权价格 D、看涨期权价格＋看跌期权价格＝标的资产价格＋执行价格
  答BD 【答案解析】 根据平价定理，看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，所以选项B、D的说法不正确。
• 问某人出售一份看涨期权，标的股票的当期股价为32元，执行价格为33元，到期时间为3个月，期权价格为3元。若到期日股价为36元，则下列各项中正确的是（　）。 A、空头看涨期权到期日价值为3元 B、空头看涨期权到期日价值为0元 C、空头看涨期权净损益为－3元 D、空头看涨期权净损益为0元
  答D 【答案解析】 空头看涨期权到期日价值＝－max（36－33,0）＝－3（元） 空头看涨期权净损益＝－3＋3＝0（元） 【该题针对“卖出看涨期权”知识点进行考核】