普通公司债券

导读：普通公司债券是"特殊公司债券"的对称，指按照既定利率，到期获得本息，不参与发行公司任何管理事项的一般公司债券。

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• 问@贾苹果老师 其他老师勿接 2.【单选】在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是（　　）。 A.目标公司普通股相对长期国债的风险溢价 B.目标公司普通股相对短期国债的风险溢价 C.目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价 D.目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价
  答同学你好，我给你解答
• 问甲公司采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本，下列等式中正确的是（　　）。 A．甲公司普通股资本成本=长期政府债券到期收益率+甲公司信用风险补偿率 B．甲公司普通股资本成本=长期政府债券到期收益率+市场风险溢价 C．甲公司普通股资本成本=甲公司债券税前资本成本+甲公司股东比债权人承担更大风险的风险溢价 D．甲公司普通股资本成本=甲公司债券税后资本成本+甲公司股东比债权人承担更大风险的风险溢价
  答D 按照债券收益率风险调整模型，权益资本成本=税后债务资本成本%2B股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，选项D正确。
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• 问某公司采用债券收益率风险调整模型估计股权资本成本。假设税前债务资本成本为6%，公司普通股相对长期国债的风险溢价为6%，公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价为3.5%，公司普通股相对本公司债券的风险溢价为4%，企业所得税税率为25%。则该公司的股权资本成本是（　　）
  答同学，你好，这个题应该选择A,股权资本成本=税后债务资本成本%2B股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价=6%×（1-25%）%2B4%=8.5%。
• 问Blackmer公司经营一年的12月1日流通在外的普通股股数为80,000。此外，公司还发行了票面利率为8%，面值为$1,000的可转换债券$200,000 这些债券可转换为20,000股普通股。公司的税率是34% 当年净利润为$107,000，且没有债券转换为普通股。则公司第二年11月30日稀释后的每股收益为( )
  答D,稀释后的每股收益=净利润/在外流通的股票数量这个题目需要注意的是利息可以抵税，换个角度来讲，抵扣的这些税相当于收入，所以就有：DEPS=(107000%2B200000*8%*（1-34%）)/(80000%2B20000)=1.18综上所述，应该选D
• 问哪位老师能给我解答一下这个知识点，不是说附认股权证债券的筹资成本比普通债券的筹资成本低吗，这题(3)问解得附认股权证债券筹资成本7.9％，普通债券筹资成本8％，是小于普通债券筹资成本，为什么不合理呢
  答您好，附带认股权证债券的资本成本小于普通债券的资本成本，对发行公司是有利的，但是没有投资人愿意购买，因为报酬太低，买附带认股权证债券获得的利息还没有买普通债券获得的利息多，附带认股权证债券的资本成本应当介于普通债券资本成本和普通股税前资本成本之间才能被发行人和投资人双方所接受。
• 问梁老师，债券公开发行面向普通投资者和专业投资者，那初始发行给普通投资者的债券在交易时候不可以给专业投资者？
  答学员你好，初始发行给普通投资者的债券在交易时候可以给专业投资者的
• 问Dwyer公司的资产负债表显示公司有＄2,000,000的7.5%的可转换债券，＄1,000,000的9%优先股，面值＄100，以及＄1,000,000的普通股，面值＄10。公司报告净利润＄317,000。债券可以转换成50,000股普通股。所得税率是36%。以下哪项是Dwyer报告的稀释每股收益
  答B，利息税后＝（1－税率） ×债券利息＝（1－36%） ×（＄2,000,000 ×7.5%）＝0.64 *＄150,000＝＄96,000。 债券的转换导致50,000股的额外股票。 完全稀释的EPS＝（净利润－优先股股利 %2B税后利息的影响）/（加权平均普通股股数%2B 转换来的股票数）＝（＄317,000－＄90,000%2B＄96,000）/ （100,000%2B50,000）＝（＄323,000）/（150,000）＝＄2.15
• 问Dwyer公司的资产负债表显示公司有＄2,000,000，7.5%的可转换债券，＄1,000,000， 9%的优先股，面值＄100，＄1,000,000的普通股，面值＄10。公司报告净收益＄317,000，股利支出率为30%。债券可以转换为50,000的普通股。所得税是36%。以下哪项是Dwyer报告的稀释每股收益?
  答同学，你好，这个题应该选择B，稀释的EPS = (317,000 – 1,000,000×9%＋2,000,000×7.5%×64%)/(100,000＋50,000)
• 问1 大华公司拟筹集长期资金1000万元，其中，600万元通过发行债券的方式筹集，平价发行6万张面值100元的债券，债券票面利率8%，期限为5年。发行债券的手续费率4%。另外400万元通过发行普通股的方式筹集，以每股10元的发行价发行普通股40万股，发行费率为8%。该普通股采用固定股利政策，每年每股发放1元现金股利。大华公司适用的企业所得税税率为25%。 要求:(1)分别计算债券和普通股筹资的个别资本成本。 (2)计算该筹资方案的加权平均资本成本。
  答您好，计算过程如下 债券的资本成本=8%*（1-25%）/（1-4%）=6.25%