资本资产定价理论

导读：资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model 简称CAPM)是由美国学者威廉·夏普(William Sharpe)、林特尔(John Lintner)、特里诺(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率。

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齐红|官方答疑老师

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• 问关于无税MM理论，讲义图片中，黄线标出的，结论一说企业价值、加权资本成本都与资本结构无关，结论二又说权益资本随着财务杠杆提高而增加，感觉这不矛盾吗？按照结论二，加权资本成本肯定也会有变化，企业价值也会变得。为啥
  答 同学您好，很高兴为您解答，请稍等
• 问优序融资理论认不认为资本结构影响企业价值
  答你好，优序融资理论认为资本结构对企业价值没有影响
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• 问下列各项中，影响固定资产清理净损益的有（　　）。 A. 清理固定资产发生的税费 B. 清理固定资产的变价收入 C. 清理固定资产的账面价值 D. 清理固定资产耗用的材料成本
  答正确答案：ABCD 固定资产清理首先要将账面价值转入固定资产清理科目的借方，清理过程中发生的各项税费、支出记入固定资产清理科目的借方，变价收入记入固定资产清理科目的贷方，将固定资产清理科目的金额合计起来得到的就是固定资产清理的净损益。
• 问从理论上来说。国拨资金购入的设备可以转固定资产么
  答你好，可以的，可以入固定资产。
• 问下列各项中，影响固定资产清理净损益的有（ ）。 A A、清理固定资产发生的清理费用 B B、清理固定资产的变价收入 C C、清理固定资产的账面价值 D D、清理固定资产耗用的材料成本
  答A A、清理固定资产发生的清理费用 B B、清理固定资产的变价收入 C C、清理固定资产的账面价值 D D、清理固定资产耗用的材料成本
• 问请问资本资产定价模型需要如何理解
  答资本资产定价模型是研究充分组合情况下风险与要求的收益率之间均衡关系的模型。 主要的表达形式：Ri=Rf%2Bβ×(Rm-Rf)。 市场风险溢价率(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就大
• 问老师，金融资产债权投资，无论是是否考虑减值，账面价值都等于摊余成本吗，其他债权投资，无论是否考虑减值，账面价值都不等于摊余成本吗
  答你好，债权投资不是，债权投资会出现减值
• 问老师，在讲固定资产的折旧时，被替换部分的资产无论是否有残料收入，都不影响最终固定资产的入账价值。这句话中如果有残料收入为什么不能冲减最终固定资产的成本？
  答同学你好！被替换部分价值 本身从固定资产中减去的 脱离了固定资产 这样 是否有残值 都与固定资产价值 没有关系的
• 问被替换部分资产无论是否有残料价值收入，都不影响最终固定资产的入账价值。这句话不太明白
  答同学你好！被替换部分  这部分对应价值  要从新的固定资产入账价值中扣除的 而它是否可以变卖   不影响新的固定资产价值确定哦