可赎回债券

导读：可赎回债券亦称"可买回债券"，是指发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回的债券，可视为是债券与看涨期权的结合体。在市场利率跌至比可赎回债券的票面利率低得多的时候，债务人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券，比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。

免费提供专业财税问题解答，让您避免税务行政处罚风险

齐红|官方答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

免费咨询老师（3分钟内极速解答）

• 问19.公司债券发行中约定有提前赎回条款的，下列表述恰当的是（ ）。 A. 当预测利率下降时，可提前赎回债券 B.提前赎回条款增加了公司还款的压力 C. 当公司资金紧张时，可提前赎回债券 D.提前赎回条款降低了公司筹资的弹性
  答答案就是a的呀。 同学
• 问在可转换债券的下列条款中，可以保护债券持有人利益的有（ ）。 A．强制性转换条款 B．赎回条款 C．不可赎回期条款 D．回售条款
  答同学，你好，这个题应该选择CD，强制性转换条款有利于扩大权益筹资，保护发行人利益，选项A错误。赎回条款避免市场利率大幅下降后公司继续支付高利息的损失，同时也可以促使债券持有人转股，因此保护的是发行人利益，选项B错误。不可赎回期条款防止发行公司滥用赎回权，保护的是债券持有人利益，选项C正确。回售条款使投资者避免遭受过大损失，从而降低投资风险，保护的是债券持有人利益，选项D正确。
• 
• 问老师 公司赎回债券之后，算新的每股收益。这个赎回的债券的利息怎么处理啊？
  答在计算公司赎回债券后的新每股收益时，对于赎回债券所涉及的利息处理，需要根据具体情况来定。 如果债券在赎回之前已经计提了利息，那么已经计提的利息费用通常已经反映在之前的财务报表中，不会对新每股收益的计算产生直接影响。 如果赎回债券产生了新的利息费用或收益，例如提前赎回支付了违约金或者获得了利息减免等，这些额外的利息收支应在计算新每股收益时予以考虑。 如果赎回导致公司的财务费用减少（例如不再需要支付后续的债券利息），那么在计算新每股收益时，需要将这部分减少的财务费用加回到净利润中，然后再除以股数，得到新的每股收益。
• 问有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是（　　）。  A．防止赎回溢价过高  B．保证可转换债券顺利转换成股票  C．防止发行公司过度使用赎回权  D．保证发行公司长时间使用资金
  答C．防止发行公司过度使用赎回权
• 问关于可转换债券的表述，下列说法正确的有（　　）。 A赎回条款有利于降低发债公司的风险 B回售条款是发债公司有权按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定 C当市场利率上升时，回售条款有利于降低债券持有者的风险 D当公司资金充足时，公司可以根据赎回条款提前赎回
  答您好！很高兴为您解答，请稍等
• 问发行债务性工具“应付债券”，在处置赎回应付债券时，如何进行账务处理？
  答你好同学，仅供参考： 发行时确认一项金融负债-应付债券 　　借：银行存款 　　贷：应付债券-利息调整 　　贷：应付债券-面值 　　赎回价格和对应的赎回部分的“应付债券” (包含利息调整)账面价值差额部分，应当视作金融负债的终止确认损益。根据相关规定，应当计入赎回当期损益，通常为营业外收支。 纯手打，希望可以帮到您，祝您生活愉快，工作顺利，如满意，请给予五星好评以便更好地进行服务，谢谢！
• 问老师 为什么年利息率下降 会提前赎回债券
  答你好；  这个地方 比如这里的利率下降指的市场利率下降，意味着企业可以用更低的利率借到钱了，之前的债券的利率比现在高，所以把之前的债券赎回 
• 问A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1 .5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。 （1）计算该公司的股权资本成本; （2）分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值; （3）假定甲公司购入1000张可转换债券，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回; （4）假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本; （5）假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元? (四舍五入取整数)
  答你好，学员 (1)股权资本成本  =1.5×(1%2B5%)/25%2B5%=11.3%  (2)第3年年末债券价值  =1000×10%×(P/A，12%，17)%2B1000×(P/F，12%，17)  =857.56(元)  转换价值  =25×(F/P，5%，3)×25=723.5(元)  第3年年末该债券的底线价值为857.56(元)  第8年年末债券价值  =1000×10%×(P/A，12%，12)%2B1000×(P/F，12%，12)  =876.14(元)  转换价值  =25×(F/P，5%，8)×25=923.44(元)  第8年年末该债券的底线价值为923.44(元)  (3)第10年年末转换价值  =25×(F/P，5%，10)×25=1018.06(元)  由于转换价值1018.06元小于赎回价格1120元，因此甲公司应选被赎回。  (4)设可转换债券的税前筹资成本为i，则有：  1000=100×(P/A，i，10)%2B1120×(P/F，i，10)  当i=10%时：  100×6.1446%2B1120×0.3855=1046.22  当i=12%时：  100×5.6502%2B1120×0.3220=925.66  则：(i-10%)/(12%-10%)=(1000-1046.22)/(925.66-1046.22)  解得：i=10.77%  (5)由于10.77%就是投资人的报酬率，小于市场上等风险普通债券的市场利率12%，对投资者没有吸引力，所以不可行。调整后税前筹资成本至少应该等于12%。  当税前筹资成本为12%时：  1000=100×(P/A，12%，10)%2B赎回价格×(P/F，12%，10)  赎回价格  =(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元)  因此，赎回价格至少应该调整为1351元
• 问可转换债券税前资本成本低于普通债券市场利率，修改的途径为什么一个是延长赎回保护期呢？怎么理解？
  答 同学您好，很高兴为您解答，请稍等
• 问2017年1月1日，甲公司支付价款1560万元（含交易费用）从二级市场所购入A公司同日发行的5年期公司债券15000份，债券票面价值总额为1500万元，票面年利率为6%，于年末支付本年度债券利息，实际利率为5.5%，本金在债券到期时一次性偿还。合同约定，该债券的发行方在遇到特定情况时可以将债券赎回，且不需要为提前赎回支付额外款项。甲公司在购买该债券时，预计发行方不会提前赎回。甲公司根据其管理该债券的业务模式和该债券的合同现金流量特征，将该债券分类为以摊余成本计量的金融资产。
  答同学你好，稍等一下