二叉树期权定价模型

导读：Black-Scholes期权定价模型虽然有许多优点， 但是它的推导过程难以为人们所接受。在1979年， 罗斯等人使用一种比较浅显的方法设计出一种期权的定价模型， 称为二项式模型(Binomial Model)或二叉树法(Binomial tree)。 二项期权定价模型由考克斯(J.C.Cox)、罗斯(S.A.Ross)、鲁宾斯坦(M.Rubinstein)和夏普(Sharpe)等人提出的一种期权定价模型，主要用于计算美式期权的价值。其优点在于比较直观简单，不需要太多数学知识就可以加以应用。

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齐红|官方答疑老师

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• 问二叉树模型和复制原理，风险中性原理估的是看涨期权的还是看跌期权的
  答您好，是针对看涨期权的
• 问假设无风险报酬率（报价）为8%，D股票目前价格为25元。以D股票为标的资产，到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元，利用两期二叉树模型计算出的看涨期权价值为2.65元，则根据平价定理，该看跌期权的价值为（　　）元。 A．1.97 B．2.65 C．1.98 D．1.08
  答C 标的资产价格S%2B看跌期权价格P=看涨期权价格C%2B执行价格的现值PV（X），看跌期权价格P=看涨期权价格C%2B执行价格现值PV（X）-标的资产价格S=2.65%2B25.30/（1%2B4%）-25=1.98（元）
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• 问假设无风险报酬率（报价）为8%，D股票目前价格为25元。以D股票为标的资产，到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元，利用两期二叉树模型计算出的看涨期权价值为2.65元，则根据平价定理，该看跌期权的价值为（　　）元。 A．1.97 B．2.65 C．1.98 D．1.08
  答C 标的资产价格S%2B看跌期权价格P=看涨期权价格C%2B执行价格的现值PV（X），看跌期权价格P=看涨期权价格C%2B执行价格现值PV（X）-标的资产价格S=2.65%2B25.30/（1%2B4%）-25=1.98（元）。
• 问什么是交叉二叉树法。
  答同学你好，你从哪里看到的这个“交叉二叉树法”。麻烦你红个截图，或者网址看看，以方便老师理解和解答，谢谢。
• 问注会财管的期权估值章节，二叉树模型里面所用的字母C表示的是看涨期权的到期日价值，为啥就是看涨期权，看跌期权不行吗？还有前面期权估值原理中的复制原理、套期保值原理等也涉及到字母C，根据老师讲的C的计算推断也是表示看涨期权的到期价值。
  答你好，C代表的是看涨期权英文的头个字母，套期保值和复制原理都是计算C，后面有个平价公式是计算看跌期权P的
• 问@贾苹果老师 其他老师勿接 能总结一下两期二叉树的方法吗
  答老师正在计算中，请同学耐心等待哦
• 问某股票的欧式看涨期权，执行价格为21元，有效期限为一年，无风险年利率为4%，股票在现在的价格为S=20元,股票在一年后的价格有可能涨40%,也有可能跌30%,即分别为28元(Sxu,u=1.4)或14元(Sxd,d=0.7),用二项树期权定价模型计算一年后的投资价值和看涨期权C的价格。
  答您好，正在为您解答，请稍后
• 问老师好，请帮看下这个二叉树的题如何算，谢谢。
  答同学，你好请稍等，我来帮你解答这个题目
• 问下列有关期权估值模型的表述中，正确的有（　　）。 ABS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率 B利用BS模型进行期权估值时应使用连续复利的利率 C如果预期会发股利，利用BS模型进行期权估值时要将期权到期日前所派发的全部股利的现值加入股价中 D美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值
  答您好，这个题目说法正确的是 BD
• 问老师，我司生产叉车，对外租赁叉车，和A约定租赁期到以1元价格赎回，所有权归我司，现A公司到期72台车，车子已经返回我司，请问我用作入库处理吗？
  答您好，需要做入库处理的。