回收期法

导读：回收期法指根据回收原始投资额所需时间的长短来进行投资决策的方法。一般而言，投资者总希望尽快地收回投资，回收期越短越好。亦称偿还期法，或还本期法，将投资项目的预计投资回收期与要求的投资回收期进行比较，确定投资项目是否可行的方法。回收期是指通过投资项目所带来的年现金净流入量回收该项目初始投资所需的时间(年限)，初始投资是指投资项目筹建时所发生的投资支出，亦称净投资额或现金净流出量。年现金净流入量是指年税后净利与年折旧费之和。

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齐红|官方答疑老师

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• 问使用静态回收期法计算回收期，对应的收益率如何计算，是采用哪种收益率，
  答收益率与静态回收期没关系 可以单独计算收益率 比如用现金流折现法计算内含报酬率
• 问动态回收期的公式，除了插值法，还有什么方法，请问
  答IRR是求i，此处是求n,求i是n应当已知，求n时，i应已知。静态回收期：不考虑货币时间价值动态回收期：考虑 1.静态回收期比如投资100，每年收回30，则3年收回90，不足；4年收回120，过了。则收回本金的时间应该是3年多一点。运用插值法算出的10/30+3≌3.33便是静态回收期。 2.动态回收期 A每年现金净流量相等时（P/A，i, n）=原始投资额现值/每年现金净流量公式解读：动态回收期不过是求NPV＝0时的n值，不过此时i（折现率）事先给定，教材中称此i为“资本成本率”。如果把公式还原成0＝每年现金净流量（P/A, i, n）-原始投资额现值，运用计算IRR的思路算n值思路上更清晰。 B每年现金流量不相等时与A区别只是查表时，用的不是年金现金系数表，而是复利现值系数表。年年查，查的次数要多，相对麻烦些。更侧重体会一下回收期法的缺点上述评价指标体系只是进行投资管理的知识准备，而运用指标时行投资决策，才是投资管理的核心，即指标体系是知识准备，投资方案决策是知识运用。
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• 问财管中说 项目投资的回收期法没有考虑时间价值 静态回收没考虑我能理解 动态回收也没有考虑吗 为什么
  答你好，动态回收期是考虑了货币的时间价值。
• 问关于静态回收期和动态回收期这两个项目评价的指标，下列说法正确的有（　　）。 A．静态回收期没有考虑时间价值 B．两个指标都没有考虑整个项目期的盈利情况 C．两个指标都聚焦于短期，可能因此放弃了战略性长期项目 D．回收期较短的项目风险较小
  答A,B,C,D由于静态回收期和动态回收期都没有考虑回收初始投资金额之后的现金流量情况，因此两个指标都没有考虑整个项目期的盈利情况，选项B正确。战略性长期项目往往前期的现金流量较差，而后期的现金流量较好，因此不论静态回收期还是动态回收期指标的评价结果都不会太好，因此这两个指标都可能因此放弃了战略性长期项目，选项C正确。收回初始投资金额后，即使宏观经济、产业政策、行业景气度等发生不利变化，项目也不存在损失的可能，这就消除了不确定性（即风险）。因此回收期越短，面临未来的不确定性越小，即风险越小。所以说回收期可以大体上衡量项目的流动性和风险，选项D正确。
• 问老师，动态回收期得如何计算，书上讲的方法不太明白。
  答你好！动态回收期需要将投资引起的未来现金净流量进行折现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为回收期。这个能明白吗