证券的a系数

导读：证券的a系数表示实际市场中证券i的预期收益率与资本资产定价模型中证券i的均衡期望收益率之间的差异，即有ai=E(ri)-Ei.。证券的a系数反映证券价格是否被误定。

免费提供专业财税问题解答，让您避免税务行政处罚风险

齐红|官方答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

免费咨询老师（3分钟内极速解答）

• 问3.甲公司持有 A 、B 两种证券构成的投资组合， 假定资本资产定价模型成立。其中 A 证券的必要收益率 为 21%，β系数为 1.6；B 证券的必要收益率为 30%，β系数为 2.5。公司拟将 C 证券加入投资组合以降低投 资风险，A、B、C 三种证券的投资比重设定为 2.5∶1∶1.5，并使得投资组合的β系数为 1.75。 要求： （1）计算无风险收益率和市场组合的风险收益率。 （2）计算 C 证券的β系数和必要收益率。
  答无风险收益率+1.6×市场组合的风险收益率=21% 无风险收益率+2.5×市场组合的风险收益率=30% 解得:无风险收益率=5%,市场组合的风险收益率=10% 1.75=1.6×2.5/(2.5+1+1.5)+2.5×1/ (2.5+1+1.5)+βc×1.5/(2.5+1+1.5) 解得:βc=1.5 必要收益率=5%+1.5×10%=20%
• 问选项A，为什么相关系数为零的时候，两种证券的收益率不相关？？
  答您好，相关系数也0也就说一个证券收益的变动另一个完全不受影响，也就是两种证券收益率不相关。
• 
• 问假设A证券的期望报酬率为10%,标准差是12%.B证券的期望报酬率是18%,标准差是20%.假设A证券的投资比重为80%,B证券的投资比重为20%,A和B的相关系数为0.2.则投资组合的收益和风险为多少?
  答您好同学，答案详解下图
• 问求指点下这个题， 假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券与B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的方差和标准差分别为（     ）。 A.1.66% B.1.58% C.12.88% D.13.79%
  答同学你好，我给你解答，计算起来有点复杂
• 问在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说法正确的有（ ）。 A. 当相关系数为 0 时， 两种证券的收益率不相关 B.相关系数的绝对值可能大于 1 C. 当相关系数为-1 时，该投资组合能最大限度地降低风险 D. 当相关系数为 0.5 时， 该投资组合不能分散风险
  答你好同学，应该选择a和c
• 问18. 假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券与B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的方差和标准差分别为（　　）。 A.0.0166 B.0.0158 C.0.1288 D.0.1379 这个题做题步骤怎么做？
  答您好，计算过程如下 组合的方差=(50%*12%)^2+(50%*20%)^2+2*0.25*50%*50%*12%*20%=0.0166 标准差是方差的平方根,即(0.0166)^1/2=0.1288
• 问假设 A 证券的期望报酬率为 10%，标准差为 12%。B 证券的期望报酬率是 18%，标准差是 20%。假设等比例投资于两种证券各 50%，两种证券的相关系数为 0.2，那么该组合的期望收益和标准差是多少？
  答同学，你好 1.期望收益=10%*50%➕ 18%*50%=14% 2.标准差=[(50%*12%)²➕ (50%*20%)²➕ 50%*12%*50%*20%*0.2]平方根
• 问构成投资组合证券A和B，标准差分别是18%和30%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，则该组合的标准差为 请问怎么算
  答当相关系数为1时，组合标准差＝（18%＋30%）/2＝24%
• 问公开发行的证券，可以在（　　）交易。 A．证券交易所 B．全国股转系统 C．区域性股权市场 D．各地产权交易所
  答A,B （1）公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易（选项A正确）或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易（选项B正确）。（2）非公开发行的证券，可以在证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权市场（我国区域性股权市场主要表现为各地的产权交易所）转让（选项CD错误）。
• 问不明白：23、在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说法正确的 有（ ）。 两种证券收益率的相关系数 ρ∈[－1，1]，因此绝对值不会大于1。选项B错误。当相关系数等于1时，两种证券的收益率完全正相关，这样的组合不能降低任何风险。在取值范围内，只要相关系数不为1，就可以在一定程度上分散风险。选项D错误。
  答两种证券收益率的相关系数 ρ∈[－1，1]，因此绝对值最大也只是等于1。在取值范围内,只要相关系数不为1，就可以在一定程度上分散风险。