资产组合的收益与风险

导读：《资产组合的收益与风险》是2006年8月在中国经济出版社出版的书籍，作者是李博。

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齐红|官方答疑老师

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• 问、某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10％，市场组合收益率的标准差为50％，那么如果整个市场组合的风险收益率上升了5％，则该项资产风险收益率将上升（ ）。 0.05 0.02 0.08 0.04老师请教这道题
  答您好，0.02 计算该资产的β系数。β系数是衡量单项资产系统风险对市场组合平均风险影响程度的指标， β=10%/(50%×50%)=0.4 。 计算该资产风险收益率的增量。β系数的含义是某项资产的风险收益率与市场组合的风险收益率的比值。因此，如果市场组合的风险收益率上升5%，则该资产的β系数将上升 β×5%=0.4×5%=2%
• 问市场组合的资金收益率=无风险收益率+市场组合风险溢价 也等于无风险收益率+（市场收益率-无风险收益率） 也就是市场收益率？
  答学员您好，是的，对的
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• 问3. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,则下列说法正确的是( ) A.该资产的风险小于市场风险 B.该资产的风险等于市场风险 C.该资产的必要收益率为15% D.该资产所包含的系统风险大于市场组合的风险 这道题咋做老师
  答你好！这个答案选 C必要收益率为15% =5%%2B2*（10%-5%）
• 问怎么样区分市场风险收益率和包含无风险收益率的风险收益组合
  答您好，你说的是rf和rm之间的关系是吧
• 问老师你好，请问“资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M（高风险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例”，最终是张某更厌恶风险吗
  答是的，张某更厌恶风险。
• 问以知无风险利率为5%，市场组合的风险为收益率为10%,某项资产的B系数为2， 该资产的必要收益率为25% ，是对的吗？
  答不对，必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%。
• 问必要收益率问题 公式1: 必要收益率=无风险收益率+风险收益率(风险价值系数×标准离差率) 公式2:投资组合必要收益率=无风险收益率+β*市场风险收益率(市场组合必要收益率-无风险收益率) 想问一下这两个公式是一样的吗,只不过是算法不同? 谢谢
  答您好，同学请稍后，老师正在解答
• 问资本资产定价模型:某项资产的必要收益率=无风险收益率+β(市场组合平均收益率-无风险收益率) 股东要求的报酬率:无风险利率+β*市场风险溢价 这俩公式有啥不同。为啥我看着差不多一样呢？
  答这两个公式在本质上是相似的，但表述上略有不同。 资本资产定价模型中“某项资产的必要收益率 = 无风险收益率 %2B β×(市场组合平均收益率 - 无风险收益率)”，这里的“市场组合平均收益率 - 无风险收益率”被称为市场风险溢价。 而“股东要求的报酬率 = 无风险利率 %2B β×市场风险溢价”，直接使用了“市场风险溢价”这个表述。 它们的含义是一致的，都是用来衡量投资者为了补偿所承担的系统性风险而要求的额外报酬。 例如，假设无风险收益率为 5%，市场组合平均收益率为 10%，某资产的β系数为 1.5。 按照资本资产定价模型，该资产的必要收益率 = 5% %2B 1.5×(10% - 5%) = 12.5% 按照股东要求的报酬率公式，市场风险溢价为 10% - 5% = 5%，股东要求的报酬率 = 5% %2B 1.5×5% = 12.5% ，结果是相同的。
• 问求贝塔系数=组合的风险收益率/风险收益率？？？有这个公式吗
  答根据资本资产定价模型： 某资产的收益率=无风险收益率+该资产β×（市场平均收益率-无风险收益率） 转换一下公式： 则某资产的贝塔 =（该资产的收益率-无风险收益率）/（市场平均收益率-无风险收益率） =该资产的风险收益率/市场组合的风险收益率。
• 问已知目前无风险资产收益率为4％，市场组合的平均收益率为12％，市场组合平均收益率的标准差为36％。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为12.34％，甲公司股票的β系数是多少呢？
  答同学您好！ 甲公司股票的β系数可以通过其与市场组合平均收益率的协方差除以市场组合平均收益率的标准差平方来计算。 已知协方差为12.34%，标准差为36%，代入公式得： β = 协方差 / (市场组合标准差^2) = 12.34% / (36%^2) 计算得出甲公司股票的β系数。