市场风险溢价

导读：市场风险溢价是主要是在投资里的说法，是相对（几乎）无风险的投资收益而言的，一般无风险收益主要指投资于国债、政府债券和银行储蓄得到的收益，因为其风险几乎为零。市场风险溢价是指进行有一定风险的投资所要求的除无风险收益外的额外收益，风险越大所要求的市场风险溢价就越高。

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齐红|官方答疑老师

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• 问老师，市场风险溢酬＝市场组合收益率_无风险收益率。为什么又说市场风险溢酬和无风险收益率没关系呢？
  答市场风险溢价主要受到市场组合收益率的影响，市场组合收益率越高，市场风险溢价越大。而无风险收益率的变动不会影响市场风险收益，比如说无风险收益率上升1%，市场组合收益率也同样上升1%，那么市场风险溢价没有任何变化。
• 问市场组合的资金收益率=无风险收益率+市场组合风险溢价 也等于无风险收益率+（市场收益率-无风险收益率） 也就是市场收益率？
  答学员您好，是的，对的
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• 问这个市场风险溢酬是已经算过的，市场风险减无风险吗
  答同学你好！ 市场风险溢价股票市场平均收益减过无风险利率后的哦，就是资本资产定价模型里的RM-RF
• 问如何用基础数据计算市场风险溢价
  答CAPM模型中，Ri=Rf%2Bβ(Rm-Rf) 　　Ri表示某资产的必要收益率; 　　β表示该资产的系统风险系数; 　　Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似的替代; 　　Rm表示市场平均收益率，通常用股票价格指数的平均收益率来代替。 　　公式中的(Rm-Rf)称为市场风险溢酬，就是风险溢价。它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。 　　某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢酬的乘积。即： 　　风险收益率=β(Rm-Rf) 　　Rf是无风险收益率。 　　所以资本成本 就是无风险收益率加上有风险的那部分收益率。 　　接下来是 贝塔系数，贝塔系数的计算公式 β=β(0)*[1%2B(1-t)D/S] 　　β(0) 括号里的0是下标,是公司没有任何偿债风险时候的系数,也即没有负债时候的风险系数 　　t是税率 　　d/s是债务筹资和资本筹资的比率 　　比如说公司20%的资金是由于借债筹集,80%的资本是由股票等资本筹集的,那么d/s就是0.25.
• 问关于资本资产定价模型，答案不对吧？书上不是说，市场对风险厌恶，风险溢酬高么？相反，市场对风险接纳或者说抗风险能力强，风险溢酬低啊
  答同学你是对的，这题答案错了，A选项是对的