现金流投资回报

导读：现金流投资回报(Cash Flow Return on Investment，CFROI)模型最初由芝加哥郝特国际财务顾问公司(HOLT Value Associates， Chicago)开发，是基于经济利润(现金流)的企业绩效评估架，主要为公司经理与证券分析师所使用。

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齐红|官方答疑老师

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• 问某企业投资一项固定资产,项目建设期净现金流量为:NCF。=-600万元，NCF=-600万元,NCF2=0;第3~12年的经营净现金流量NCF3-12=260万元，第12年末的回收额为120万元，投资者期望的投资报酬率为10%。计算该项目的下列指标,①原始投资额;②终结点净现金流量;③静态投资回收期;④净现值;⑤内含报酬率。
  答你好，请稍等一下哈。正在解答
• 问应计入现金流量表中“收回投资收到的现金”项目的金额为
  答同学，你好，这个题应该选择D,“收回投资收到的现金”应按出售时收到的价款确定,是指收回本金的金额
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• 问投资项目的动态回收期是指（　）。 A. 未来现金净流量累计到原始投资数额时的年限 B. 未来现金净流量现值等于原始投资数额时的年限 C. 累计净现金流量为零的年限 D. 累计净现金流量的现值为零的年限
  答您好，D. 累计净现金流量的现值为零的年限
• 问企业项目投资1000万元在建设期初投入，预计3年经营期的现金净流量为450万元，投资报酬为150万元，静态投资回收期为（ ）年。
  答你好！是的，应该是1000/450=2.22年，即可。
• 问老师，中级有个问题，静态回收期是未来现金净流量累计到原始投资数额所用的时间？这个怎么理解呢，比如我现在投资100万，不考虑时间价值，比如用了3年时间，现金流量累计刚好等于100，就说明回本了，现在想不明白的是：为什么现金流量等于投资额就说明回本，现金流量不是花出去的钱嘛，怎么就回本了，不是增加成本了吗
  答这里的“现金流量”不是指花出去的钱，而是指通过经营活动等产生的现金流入。 你最初投资了 100 万，这是现金流出。但之后企业在运营过程中会有现金流入，比如销售产品获得的收入等。随着时间推移，这些现金流入不断累积。当这些累积的现金流入达到 100 万时，就意味着之前投入的 100 万资金已经通过后续的现金流入收回了，也就是回本了。这里强调的是现金流入的累计，而不是又额外花出去的钱等于投资额。是流入的钱累计到与当初流出的投资额相等，就表示投资的本金收回了，而不是说又支出了 100 万。这样能理解了吗？