定价风险

2021-11-25 来源：excel学堂 551

导读：定价风险是指包销协议中新股发行价格确定后市场状况变化给承销商带来的风险。

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齐红|官方答疑老师

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问重大错报风险是不是分为财报层次风险和认定层次风险，认定层次风险才分为固有风险和控制风险

答同学你好重大错报风险分为财务报表层次重大错报风险和认定层次重大错报风险。财务报表层次重大错报风险指与财务报表整体存在广泛联系的重大错报风险。认定层次重大错报风险指与某类交易、事项,期末账户余额或财务报表披露相关的重大错报风险。认定层次重大错报风险又包括固有风险和控制风险
问老师你好，第2章风险与收益那一节资产定价模型当中有一道判断题。请问特有风险是非系统风险吗？

答特有风险，它不一定就等于非系统风险。
问老师第二点风险和收益指的应该是承担价格风险和经营风险吧承担经营风险就是控制承担价格风险就不是

答学员你好，应该是承担经营风险
问老师好，中级财管。 1.在资本资产定价模型里，明确资本成本等于市场系统性风险溢价加上无风险利率。 2.在计算股权资本成本时，又说贝塔权益受财务风险和经营风险影响。疑问是：财务风险和经营风险不是属于非！非系统性风险吗？怎么又属于系统风险了呀

答同学，你好稍等一下，马上回复。
问这道题答案为ABC，为什么无风险利率和风险溢价都会有通货膨胀率呢？利率不是还等于无风险利率+风险溢价吗？

答同学，你好！注会财管第三章，下图可以帮到你
问资本资产定价模型:某项资产的必要收益率=无风险收益率+β(市场组合平均收益率-无风险收益率) 股东要求的报酬率:无风险利率+β*市场风险溢价这俩公式有啥不同。为啥我看着差不多一样呢？

答这两个公式在本质上是相似的，但表述上略有不同。资本资产定价模型中“某项资产的必要收益率 = 无风险收益率 %2B β×(市场组合平均收益率 - 无风险收益率)”，这里的“市场组合平均收益率 - 无风险收益率”被称为市场风险溢价。而“股东要求的报酬率 = 无风险利率 %2B β×市场风险溢价”，直接使用了“市场风险溢价”这个表述。它们的含义是一致的，都是用来衡量投资者为了补偿所承担的系统性风险而要求的额外报酬。例如，假设无风险收益率为 5%，市场组合平均收益率为 10%，某资产的β系数为 1.5。按照资本资产定价模型，该资产的必要收益率 = 5% %2B 1.5×(10% - 5%) = 12.5% 按照股东要求的报酬率公式，市场风险溢价为 10% - 5% = 5%，股东要求的报酬率 = 5% %2B 1.5×5% = 12.5% ，结果是相同的。
问固定资产清理远低于市场价格有什么税务风险

答你好；会查到补税和承担滞纳金的
问审计风险是既定的，为什么取决于重大错报风险和检查风险

答因为审计风险取决于重大错报风险和检查风险。根据公式：审计风险=重大错报风险×检查风险我们假设审计风险是既定的，也就是不变的，那么可以看出重大错报风险和检查风险的关系，一个高另一个就会低
问根据资本资产定价模型计算普通股的成本，必须估计（　）。 A、无风险利率 B、股票的贝塔系数 C、市场风险溢价 D、股利增长率

答ABC 【答案解析】根据资本资产定价模型计算普通股的成本，必须估计无风险利率、股票的贝塔系数以及市场风险溢价。【该题针对“普通股资本成本的估计-资本资产定价模型”知识点进行考核】
问为什么计算风险溢价中会包括通货膨胀溢价，通货膨胀溢价不是算无风险溢价吗？

答在金融领域中，风险溢价包含通货膨胀溢价，通货膨胀溢价也属于无风险溢价的一部分，二者并不冲突，主要原因如下：利率的构成：利率由无风险利率和风险溢价构成。其中，无风险利率等于纯粹利率加上通货膨胀溢价，纯粹利率是在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率，加上通货膨胀溢价后，形成了考虑通胀因素的无风险利率。风险溢价则是投资者因承担额外风险而要求获得的额外回报，主要包括通货膨胀溢价、违约风险溢价、流动性风险溢价、期限风险溢价。通货膨胀的风险：即使是无风险资产，也会受到通货膨胀的影响，导致货币的实际购买力下降，这对于投资者来说是一种风险。所以在计算风险溢价时，需要考虑通货膨胀溢价，它补偿的是投资者因通胀导致实际收益下降的风险。也就是说，通货膨胀溢价具有双重属性，它既影响无风险利率，又作为风险溢价的一部分，反映了投资者对通胀风险要求的补偿。