债券价值

导读：债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

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齐红|官方答疑老师

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• 问请问为何溢价发行债券期限越长，债券价值越大；而折价发行的债券期限越长，债券价值越低呢？
  答你好，溢价债券，意味着票面利率高于折现率。也就是发行方支付的利率要比市场利率高。 同样的资金买溢价债券比投放到市场获得的收益更多。假设溢价债券的利率比折现率也就是市场利率高2%，将2%称之为超额收入。 期限越长，那么我购买这种溢价债券能获得的超额收入也就越多。折价反之。还有一句，随着到期日的临近，债券价值是要回归面值的。
• 问老师，您好 债券期限对债券价值的影响，是长期对价值影响大，还是短期对债券价值影响大
  答债券距离到期日越远(期限越长)，债券价值越偏离于债券面值，但偏离的变化幅度最终会趋于平稳，即超长期债券的期限差异，对债券价值的影响不大。——债券价值以票面利息的永续年金现值为极限 溢价债券 (市场利率＜票面利率) 期限越长，债券价值越高于债券面值，即长期债券的价值远高于短期债券 折价债券
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• 问企业购入持有至到期投资，该债券的投资成本应为（ ）. A、债券面值 B、债券面值加相关交易费用 C、债券公允价值 D、债券公允价值加交易费用
  答同学你好，选D, 持有至到期投资债券投资成本就是公允价值%2B相关交易费。
• 问如何理解，随着付息频率的加快，折价发行的债券价值逐渐降低，溢价发行的债券价值逐渐升高，平价发行的债券价值不变？
  答【解答】对于分期付息的债券而言，如果“票面有效年利率＝必要有效年报酬率”，则债券的价值＝债券的面值；其中，票面有效年利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要有效年报酬率＝（1＋必要报酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次数，即付息频率。
• 问1.企业购入债券并分类为以摊余成本计童的债权投资，该债券的初始入账金额应为( )。 A.债券面值 B.债券公允价值 C.债券面值加相关交易费用+ D.债券公允价值加相关交易费用
  答选择D，以债券的公允价值加上相关交易费用入账。
• 问债券内在价值如何计算，为什么不包括债券的的市场价格
  答同学你好，如果让算 内在价值，就肯定与 市场价格没关系了 市场价格是， 市场上认为 这个债券 值1000元， 但是，实际测算下来，可以本身的价值只值 900元 因此，投资者 或者发行者 才会考虑 溢价发行，还是 折价发行，以及平价发行 内在价值，等于未来现金净流量的现值 之和
• 问发行可转债债券时，其他权益工具公允价值=发行价格-债券公允价值，利息调整金额=发行价格-（可转债面值+其他权益工具公允价值），对吗？
  答您好，对的，这个是没错的哈，这个
• 问为什么债券的市场利率上升，债券的价值下降？
  答市场利率上升，即人们持有货币会获得更多的收益，人们会有持有货币的需求，那么他们便会变卖手中的债卷，人们纷纷抛售债卷，债券的价值就会下降。 市场利率上升引起债券的价值下降是凯恩斯货币需求理论中的关于投机动机的观点。投机动机的货币需求是随利率的变动而相应变化的需求，它与利率成负相关关系，利率上升，需求减少；反之，则投机动机货币需求增加。
• 问老师请问：债券价值，债券内部收益率，怎么计算？
  答你好 1 典型的债券的收益形式是固定利率、每年计算并支付利息、在债券到期后归还本金。债券价值=未来各期利息收入的现值合计%2B未来到期本金或售价的现值。设P表示现值,a表示本金,n表示债券所有人持有年限、i表示年利率。则P=a(1%2Bni) 2 简便算法（不考虑时间价值，近似估算）： 投资益率R={[1%2B（B-P）/N]/[（B%2BP）/2]}*100%， 上式中：P表示债券的当前购买价格，B表示债券面值。N表示债券期限，分母是平均资金占用，分子是平均收益。 内部收益率就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。