现金流贴现

导读：现金流贴现，即现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method)，是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的真髓还是它未来盈利的能力，只有当企业具备这种能力，它的价值才会被市场认同，因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法，在评估实践中也得到了大量的应用，并且已经日趋完善和成熟。

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齐红|官方答疑老师

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• 问老师，按照自由现金流贴现模式，算出5年现金流贴现金额后，如何算企业当下的估值是多少？
  答同学你好！以下是一个简化的步骤说明： 预测未来现金流：首先，你需要预测未来5年每年的自由现金流（FCF）。自由现金流是公司经营活动产生的现金流量，扣除为了维持现有生产能力所需的资本支出后的余额。 计算贴现率：加权平均资本成本（WACC）是用于将未来现金流贴现到当前的合适利率。它考虑了公司的债务和股权成本，并根据各自的权重进行加权平均。 贴现未来现金流：使用WACC作为贴现率，将未来5年的自由现金流贴现到当前价值。这可以通过将每年的自由现金流除以（1+WACC）的相应次方来实现。 估算终值：在预测了5年的现金流之后，通常还需要估算一个终值，以反映公司在5年后的持续经营价值。这可以通过假设一个永续增长率或使用其他估值模型（如剩余收益模型）来估算。 贴现终值：将估算的终值贴现到当前价值，使用与未来现金流相同的贴现率（WACC）。 计算企业估值：最后，将5年内的贴现现金流和贴现后的终值相加，得到企业当下的估值。 数学公式可以表示为： 企业估值 = Σ (第t年的FCF / (1 + WACC)^t) + (终值 / (1 + WACC)^5) 其中，Σ 表示求和，t 表示年份（从1到5），FCF 表示第t年的自由现金流，WACC 表示加权平均资本成本，终值是在第5年后的预测价值。 请注意，这个过程涉及许多假设和估算，因此结果应该被视为一个大致的指示，而不是一个精确的数字。在实际操作中，可能需要使用更复杂的模型和更多的数据来提高估值的准确性。此外，还需要考虑其他因素，如市场竞争、行业趋势、宏观经济环境等，以全面评估企业的价值。
• 问老师好，付贴现利息，现金流量怎么分析，走那一项
  答你好，可指定为支付与经营活动有关的现金
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• 问老师，自由现金流贴现法是中级，高级，注会哪个考试的？
  答您好，这个是高级考试的。
• 问老师我想问一下政府补贴收入在现金流量表哪里提现？
  答你好！ 按照最新会计准则的解释,收到的政府补贴收入,应计入收到的其他与经营活动有关的现金这个项目。
• 问存取贴现的整个框架流程是怎么样的，贴现可以再同一家银行贴现吗
  答同学您好你好，可以的， 没问题     
• 问银行承兑汇票的现金流问题： 1.附追索权的票据贴现现金流计入什么项目？ 2.票据背书（附追索权）是否应列账现金流表？若列账，计入什么项目？
  答你好； 1.其他筹资活动的现金流入 2. 票据背书（附追索权）要考虑其他筹资活动的现金流入
• 问老师：银行汇票贴现，收到银行存款，现金流量表中如何指定
  答银行汇票贴现收到的现金净额放在经营活动--销售商品、提供劳务收到的现金;
• 问政府发放的稳岗补贴对应现金流量表的哪一项？
  答你好，可以指定为收到其他与经营活动有关的现金
• 问老师请问：6章财务管理，求债权内部收益率，考虑货币时间价值，用贴现法，现金就出=现金流入。给第五章求资本成本一样，有贴现模式个一般模式。
  答你好，同学 现金流入＝流入，现值，这个就是贴现模式，考虑时间价值的。