最优资本结构

导读：最优资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低，使企业的价值达到最大化。它应是企业的目标资本结构(TargetCapitalStructure)。

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• 问下列方法中，认为最优资本结构是使每股收益最大的是（　　）
  答同学，你好，这个题应该选择B，每股收益无差别点法下，通过比较在企业预期盈利水平下的不同融资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的融资方案。
• 问关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，不正确的是（　　）。 A．企业价值最大的资本结构为最佳资本结构 B．最佳资本结构下，每股收益达到最大水平 C．最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低 D．这种方法考虑了风险的影响
  答B每股收益指标没有考虑货币时间价值和风险因素，每股收益高，企业价值不一定最高。因此选项B的说法不正确。
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• 问关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，不正确的是（　　）。 A．企业价值最大的资本结构为最佳资本结构 B．最佳资本结构下，每股收益达到最大水平 C．最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低 D．这种方法考虑了风险的影响
  答你好，这个答案选的是B
• 问老师，每股收益最大的时候是不是企业价值最大，那资本结构是不是就是最优呢？
  答?每股收益最大的时候并不意味着企业价值最大，因此资本结构不一定是最优的。? 企业的最佳资本结构应当是能使企业的总价值最高的资本结构，而不仅仅是每股收益最大化。这是因为，只有在风险不变的情况下，每股收益的增长才会直接导致股东财富上升。然而，实际上风险往往随着每股收益的增加而加大。因此，每股收益最大化并不意味着股东财富最大，也不能保证企业价值最大化?
• 问下列关于资本成本比较法确定最优资本结构表述正确的有（ ）。 A．该方法考虑了各种融资方式在数量与比例上的约束 B．该方法没有考虑各种融资方式在财务风险上的差异 C．该方法通过计算各种长期融资组合方案的加权平均资本成本来决策 D．该方法选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构
  答B,C,D资本成本比较法是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。故，选项A错误，选项B、C、D正确。
• 问下列关于资本成本比较法确定最优资本结构表述正确的有（ ）。 A．该方法考虑了各种融资方式在数量与比例上的约束 B．该方法没有考虑各种融资方式在财务风险上的差异 C．该方法通过计算各种长期融资组合方案的加权平均资本成本来决策 D．该方法选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构
  答B,C,D资本成本比较法是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。故，选项A错误，选项B、C、D正确。
• 问下列关于资本成本的说法中，不正确的是（　）。 A、公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率 B、项目资本成本是投资者对于企业全部资产要求的必要报酬率 C、最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构 D、在企业价值评估中，公司资本成本通常作为公司现金流量的折现率
  答正确答案】 B 【答案解析】 公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资者对于企业全部资产要求的必要报酬率，所以选项A的说法正确；项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率，所以选项B的说法不正确；筹资决策的核心问题是决定资本结构，最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构，所以选项C的说法正确；评估企业价值时，主要采用现金流量折现法，需要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率，所以选项D的说法正确。
• 问王工机械是一家研发、生产和销售工程和建筑机械等产品的跨国企业。为在全球合理配置资源，该公司充分利用其在国际上领先的技术，建立起相当大的优势，又面向全球把产品制造集中在几个高效率、最具生产成本优势的工厂，从而获得最低成本和最高效率。但与之相对应的，其缺乏对东道国当地需求的敏感反应和灵活性。王工机械国际化经营组织结构的类型应是（　　）。 A．跨国结构 B．全球性产品分部结构 C．全球区域分部结构 D．国际部结构
  答B “为在全球合理配置资源，该公司充分利用其在国际上领先的技术，建立起相当大的优势，又面向全球把产品制造集中在几个高效率、最具生产成本优势的工厂，从而获得最低成本和最高效率。但与之相对应的，其缺乏对东道国当地需求的敏感反应和灵活性”表明王工机械采用的是全球化战略，相配套的组织结构是“全球性产品分部结构”，选项B正确。
• 问单选题 16、处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（ ）。 A．零股利政策 B．高股利政策 C．剩余股利政策 D．现金股利政策 17、所谓的最佳资本结构，是指（ ）。 A. 企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构 B. 企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构 C. 企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构 D. 企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构 18、在经营单位组合分析法（波士顿矩阵法）中，某种产品在行业增长率较高而市场占有率较低，这种产品是（ ）。 A. 明星产品 B. 金牛产品 C. 问号产品 D. 瘦狗产品 19、运用市盈率法对企业价值进行评估应当属于企业价值评估的（ ）。 A. 成本法 B．收益法 C．市场法 D．三者之外的新方法 20、企业集团的组织形式是（ ）。 A．一个单一结构的经济组织 B．总公司与各分公司的联合 C．若干个法人联合在一起的集合体 D．多级法人结构的联合体
  答同学你好，第一个选a,第二个b
• 问老师，债务资本成本小于权益成本，注会资本结构那章优序融资理论为什么首选内部留存而不是直接选债务融资呢？
  答你好 这里你理解错了，这里的权益成本，指的更多的是股票的成本的，不是我们常说的所有者权益的