项目跟投方案

导读：老师，项目动态投资回收期小于项目寿命期，说明方案可行。项目静态投资回收期小于项目寿命期，方案也可行吗？

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齐红|官方答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

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• 问某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、折现率为12%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，其等额年金为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是
  答A，由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%小于设定折现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择等额年金最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金=项目的净现值/年金现值系数=项目的净现值×投资回收系数=1000×0.177=177（万元），高于丙方案的等额年金150万元，所以甲方案较优。
• 问为什么方案二投资项目，股权的价值也要减去20亿的资本？
  答 同学您好，很高兴为您解答，请稍等
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• 问A公司欲投资某项目，初始投资1000万元，公司的资本成本是8%，有两个方案。方案一投资项目以永续年金的形式每年获得200万元的现金流(从第1年年末开始);方案二将在第一年年末获得180万元，以后每年增长1%。请分别使用净现值法和内含报酬率法进行投资方案的评价。如出现矛盾，请说明为什么，如何解决?
  答方案一的净现值=200/8%-1000=1500 方案二的净现值=180/(8%-1%)-1000=1571.42857143 内含收益率 方案一=200/1000=0.2 方案二=180/1000%2B1%=0.19 股东财务最大化 以净现值为标准
• 问如何区分三个方案是独立投资方案还是互斥方案，放在题目里面怎么就分不清了呢？
  答 同学您好，很高兴为您解答，请稍等
• 问方公司2022年计划投资一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。现有甲、乙两个筹资方案：甲方案为按面值的120%增发票面利率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假设两方案均能在2021年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。老师请问：这道题读不懂，甲方案按面值120%增发票面利率 6%。按那个面值计算呢？
  答你好，面值按100计算，实际筹资金额120
• 问知道税负跟销售额，怎么倒推进项，具体解决方案，
  答要从税负和销售额倒推进项税额，你可以使用以下公式： 进项税额 = 销售额 × 销项税率 - 税负 这里，销项税率是你商品或服务适用的增值税率。首先计算销售额乘以销项税率得到应纳税额，然后用这个结果减去你的税负，得到的差额就是进项税额。
• 问3、某建设项目有三个设计方案，其寿命期均为10年， 各方案的初始投资和年净收益如表4-1所示，试分别用净现值法和净年值法进行方案的必选，选择最佳方案(已知ic=10%)。
  答同学你好，计算过程如下： A方案的净现值为：44*（p/A，10%，10）-170=44*6.1446-170=100.37万元 A方案的净年值为：100.37/（p/A，10%，10）=16.33万元 B方案的净现值为：59*（p/A，10%，10）-260=59*6.1446-260=102.53万元 B方案的净年值为：102.53/（p/A，10%，10）=16.69万元 C方案的净现值为：68*（p/A，10%，10）-300=68*6.1446-300=117.33万元 C方案的净年值为：117.33/（p/A，10%，10）=19.17万元  综上，采用净现值法和净年值法进行方案的必选的话，应选择C方案