企业资本结构

导读：广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系，不仅包括主权资本、长期债务资金，还包括短期债务资金。

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齐红|官方答疑老师

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• 问关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，不正确的是（　　）。 A．企业价值最大的资本结构为最佳资本结构 B．最佳资本结构下，每股收益达到最大水平 C．最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低 D．这种方法考虑了风险的影响
  答你好，这个答案选的是B
• 问关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，不正确的是（　　）。 A．企业价值最大的资本结构为最佳资本结构 B．最佳资本结构下，每股收益达到最大水平 C．最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低 D．这种方法考虑了风险的影响
  答B每股收益指标没有考虑货币时间价值和风险因素，每股收益高，企业价值不一定最高。因此选项B的说法不正确。
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• 问某企业目前没有负债，股权资本成本为12%。该企业打算优化资本结构，目标资本结构是负债/权益为1:4，预计债务税前成本为8%，股权资本成本为13%，该企业年实体现金流量为120万元，并且可以永续，所得税税率为25%。假设资本市场是完善的，则该企业改变资本结构后利息抵税的价值是多少？老师没有思路，请贾苹果老师回答谢谢
  答同学你好，我给你解答
• 问单选题 16、处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（ ）。 A．零股利政策 B．高股利政策 C．剩余股利政策 D．现金股利政策 17、所谓的最佳资本结构，是指（ ）。 A. 企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构 B. 企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构 C. 企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构 D. 企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构 18、在经营单位组合分析法（波士顿矩阵法）中，某种产品在行业增长率较高而市场占有率较低，这种产品是（ ）。 A. 明星产品 B. 金牛产品 C. 问号产品 D. 瘦狗产品 19、运用市盈率法对企业价值进行评估应当属于企业价值评估的（ ）。 A. 成本法 B．收益法 C．市场法 D．三者之外的新方法 20、企业集团的组织形式是（ ）。 A．一个单一结构的经济组织 B．总公司与各分公司的联合 C．若干个法人联合在一起的集合体 D．多级法人结构的联合体
  答同学你好，第一个选a,第二个b
• 问老师，注会资本结构那章，MM理论中不考虑企业所得税时债务资本成本等于权益资本成本是吗
  答同学你好，不是这样的，无税MM理论下，有负债企业价值=无负债企业价值，所以有负债企业的加权资本成本=无负债的加权资本成本，债务资本成本和权益资本成本没有相关关系的
• 问老师，注会财管资本结构那章有负债企业的加权平均资本成本＝经营风险等级相同的无负债企业的权益资本成本，为什么呢？
  答你这里是MM理论里面的一个等式，它这里是假定你不管是有负债，还有没负债，他们企业的一个价值是相同的，资本成本是相等的。
• 问老师，注会财管资本结构那章有负债企业的价值VL＝无负债企业的价值VU，为什么呢
  答你好，因为不涉及所得税，就不存在负债利息的抵税。所以二者是一样的。企业价值=股权价值%2B负债价值，只不过二者金额不一致，一个全部由股权筹资，一个是股权和债券混合
• 问一、单项选择题 1、在收益率期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（ ）。 A. 越小 B. 越大 C. 两者无关 D. 无法判断 2、企业整体价值评估基于企业的（   ） A. 整体获利能力    B. 生产能力     C. 市场价值     D. 重置价值 3、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜条件下的（ ）。 A.边际资金成本最低的资本结构 B.企业目标资本结构 C.资金成本最低的目标资本结构 D.加权平均资金成本最低企业价值最大 4、下列具有独立法人地位的财务机构是（ ）。 A．财务公司 B．内部银行或结算中心 C．母公司财务部 D．子公司财务部 5、企业集团财务战略总体目标规划与定位的立足点是（ ）。 A．企业集团的财务环境规划 B．企业集团的生产战略规划 C．企业集团的战略发展结构规划 D．企业集团的营销战略规划
  答你好，同学，具体过程如下