风险溢价

导读：风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。是投资者要求对其自身承担风险的补偿。风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。财务动荡的公司所发行的"垃圾"债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。

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齐红|官方答疑老师

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• 问为什么计算风险溢价中会包括通货膨胀溢价，通货膨胀溢价不是算无风险溢价吗？
  答在金融领域中，风险溢价包含通货膨胀溢价，通货膨胀溢价也属于无风险溢价的一部分，二者并不冲突，主要原因如下： 利率的构成：利率由无风险利率和风险溢价构成。其中，无风险利率等于纯粹利率加上通货膨胀溢价，纯粹利率是在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率 ，加上通货膨胀溢价后，形成了考虑通胀因素的无风险利率。风险溢价则是投资者因承担额外风险而要求获得的额外回报，主要包括通货膨胀溢价、违约风险溢价、流动性风险溢价、期限风险溢价 。 通货膨胀的风险：即使是无风险资产，也会受到通货膨胀的影响，导致货币的实际购买力下降，这对于投资者来说是一种风险。所以在计算风险溢价时，需要考虑通货膨胀溢价，它补偿的是投资者因通胀导致实际收益下降的风险 。 也就是说，通货膨胀溢价具有双重属性，它既影响无风险利率，又作为风险溢价的一部分，反映了投资者对通胀风险要求的补偿。
• 问这道题答案为ABC，为什么无风险利率和风险溢价都会有通货膨胀率呢？利率不是还等于无风险利率+风险溢价吗？
  答同学，你好！ 注会财管第三章，下图可以帮到你
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• 问@贾苹果老师 其他老师勿接 2.【单选】在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是（　　）。 A.目标公司普通股相对长期国债的风险溢价 B.目标公司普通股相对短期国债的风险溢价 C.目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价 D.目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价
  答同学你好，我给你解答
• 问风险溢价理论和分割理论是什么
  答你好！风险溢价理论是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 市场分割理论是一种解释债券或其他证券的利率期限结构的理论。不同的投资者对债券和其他证券期限长短的偏好程度不同，例如商业银行和企业偏好短期资金，贷款机构偏好中期资金，养老金及保险公司偏好长期资金。由于投资者对证券期限的不同偏好，资本市场形成不同的分市场。
• 问@贾苹果老师 其他老师勿接 老师早上好 风险溢价 是谁比谁的溢价
  答同学你好。 风险溢价=有风险的 —无风险的 证券的话 市场风险报酬率—政府无风险报酬率
• 问请贾苹果老师回答谢谢，其他人勿接，好多利率，没分清楚！目前资本市场上，纯粹利率为3%,无风险利率为6%,通货膨胀率为3%,违约风险溢 价率为2%,流动性风险溢价率为3%,期限风险溢价率为3%。目前的利率是( )。 A.10% B.14% C.8% D.16%
  答同学你好，我给你解答
• 问市场组合风险溢价指的是Rm-Rf还是Rm
  答您好，是Rm-Rf Rm表示平均股票的必要报酬率、市场平均收益率、市场组合收益率、市场组合的必要收益率、平均风险的必要收益率 Rm-Rf表示投资者为补偿超过无风险报酬的平均风险而要求的额外收益，是风险的价格，有的时候题目中会把称为市场“风险”报酬率。 表述为：市场风险收益率、市场平均风险牧益率、市场风险益酬、市场组合的风险收益率、股票市场的风险收益率、平均风险的风险牧益率 βx(Rm-Rf)的其他常见叫法有:股票的风险收益率、股票的风险报酬率、股票的风险补偿率、风险收益率、证券组合的风险牧益率、某资产的系统风险收益率、某资产组合的系统风险收益率