债券筹资成本计算公式

导读：为什么债券的资本成本率可以直接用年利率*（1-25%）计算，公司债券资本成本计算 一般模式不应该是：公司债券资本成本率=[年利息×(1-所得税率)]/[债券筹资总额×(1-手续费率)]吗？

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齐红|官方答疑老师

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• 问哪位老师能给我解答一下这个知识点，不是说附认股权证债券的筹资成本比普通债券的筹资成本低吗，这题(3)问解得附认股权证债券筹资成本7.9％，普通债券筹资成本8％，是小于普通债券筹资成本，为什么不合理呢
  答您好，附带认股权证债券的资本成本小于普通债券的资本成本，对发行公司是有利的，但是没有投资人愿意购买，因为报酬太低，买附带认股权证债券获得的利息还没有买普通债券获得的利息多，附带认股权证债券的资本成本应当介于普通债券资本成本和普通股税前资本成本之间才能被发行人和投资人双方所接受。
• 问插值法的债券资本成本公式用irr函数计算 答案等于8.19%
  答同学你好，你是问excel怎么操作irr吗？
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• 问（1）债券的资本成本率＝年利息×（1－所得税税率）/[债券筹资总额×（1－手续费率）] 由于平价发行，不考虑手续费，所以： 债券的资本成本率＝年利息×（1－所得税税率）/债券筹资总额＝年利息×（1－25%）/债券面值＝债券票面利率×（1－25%） 即：债券票面利率＝债券资本成本率/（1－25%）怎么换算的，看不明白
  答你好，请稍等，稍后发。
• 问某企业拟筹资3000万元，其中向银行借款500万元，年利率5%，筹资费率1%；按面值发行债券1000万元，筹资费率1%，债券年利率为6%；发行普通 股1000万元，筹资费率2%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长2%；优 先股筹资500万，固定股息率为9%，筹资费率4%，企业所得税税率为25%。 （注：计算结果保留小数点后两位） 要求： （1）计算长期借款的资本成本； （2）计算债券的资本成本； （3）计算普通股的资本成本； （4）计算优先股的资本成本； （5）计算该企业的综合资本成本。
  答你好 长期借款=5%*（1-25%）/(1-1%)=3.79% 债券的资本成本=6%*（1-25%）/(1-1%)=4.55% 普通股的资本成本=10%/(1-2%)%2B2%=12.20% 优先股的资本成本9%/(1-4%)=9.38% 综合资本成本=500/3000*3.79%%2B1000/3000*4.55%%2B1000/3000*12.20%%2B500/3000*9.38%=7.78%
• 问1 大华公司拟筹集长期资金1000万元，其中，600万元通过发行债券的方式筹集，平价发行6万张面值100元的债券，债券票面利率8%，期限为5年。发行债券的手续费率4%。另外400万元通过发行普通股的方式筹集，以每股10元的发行价发行普通股40万股，发行费率为8%。该普通股采用固定股利政策，每年每股发放1元现金股利。大华公司适用的企业所得税税率为25%。 要求:(1)分别计算债券和普通股筹资的个别资本成本。 (2)计算该筹资方案的加权平均资本成本。
  答您好，计算过程如下 债券的资本成本=8%*（1-25%）/（1-4%）=6.25%
• 问老师，麻烦问一下这里计算债务税后资本成本为啥不能用债券资本成本公式 R=（面值*税后票面利率）/（发行价格-筹资费用），而是需要用插值法贴现计算，两者的区别在哪，使用时怎么区分？
  答您好，债券资本成本公式 R=用资利息费用等/（发行价格-筹资费用）可以的，只是本题是每年付息，您还得把这个每年的利息费用折现了，其实跟题的插值法一样了，他没告诉我们的利率，咱也把利息折现不了，这个公式就用不了
• 问为什么预计市场利率上升，发行公司债券筹资，能锁定资本成本
  答你好，比如发行了5%利率的债券，以后利率6%了，偿还债券还是按照5%计息的